入市前的反思

我覺得我花在投資上的時間太久了，幾乎有點走火入魔的地步，雖然學習得很快但是很累，我從ALLAN大BLOG上學習很多，
也很佩服艾倫本身職業是醫生，但是卻還是可以在專注本業外的業於時間吸收好多財務知識(就像他開玩笑的說他媽媽把他生的太聰明了)，他的財務知識太廣泛了，學習能力與財務能力更是在我之上上上上，投資領域從國內跨到香港再到新加坡、美國、英國、巴西、俄羅斯…，投資的工具更是高達數十種以上在網誌中不斷實證，作者看過的書也是不計其數包括國內外簡英繁通吃，也在網路上不斷參考他人的投資方法然後再實證，si ba la xi，以上造神完畢XD。不過我真得很敬佩他，最喜歡每次PO文給了我各種知識的衝擊，讓我知道自己雖然努力肯學，但是財務知識太窄了，看到的東西太少了，多虧有他，不然我可能到現在還在那裏抓K線XD

年輕人不應該花太多的時間再投資，而是要花時間投資腦袋，我極力贊成這觀點，所以我覺得再這樣下去我可能不妙，其實我本來是打學習”完整”ALLAN BLOG之後，然後再入市，可是最神奇的事情來了，艾倫的網誌產生投資理念的速度比我學習的還要快很多，而且他是學無止盡，這表示那是一個可以一直讓自己成長的網站，但是我如果要短時間全部學完實在是太看得起自己了，我想想艾倫也是在實戰中成長但是仍保有它的中心投資概念(現金流)，那我是不是應該也要邊學邊入市投資得呢?在合理風險的情況下入市，定好操作紀律就好，把投資擺一旁你可以專心本業而且訂好了操作紀律，所以不用太擔心，因為都是經過風險的評，然後定期追著艾倫的部落格或是其他投資知識，讓自己身在市場了解市場，必要時修正。我覺得這有點像易經的概念，卦本身沒好壞，看你怎麼解讀，在市場中的紀律，既是變也是不變，沒有什麼一直成功的方法，我映像最深刻的就是過去大型法人機構從MTP的資產配置行為改變成LDI，把握你的原則入市，但是在市場中要隨著市場變動作回一定得為應(稱為操作)，守著紀律，但是永遠要知道自己位於什麼樣的狀態，而有彈性的操作，所以才要不斷的學習。

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以下我試著列出我的想法與方法

投資目的: 達到0成本持股。不做短線價差，把目標放在股利上，買入前對我而言重要的就是股價有安全邊際且值利率高。

市場:先以台灣為主，我曾想過要投資港股與國外ETF但是我現在資金不夠而且國外交易手續費太高(HK最低手續費為120HKD且不包含印花稅、交易稅、匯費)，對目前的我不適合。

標的: 0050.TW及台灣權值股或是龍頭股

(0056.TW 先割愛，過往的數據看來，報酬率來說表現相對大盤不好，但是他在大盤空頭時表現比大盤好；0051.TW績效介於0056與0050之間，相對沒什麼操作價值)

資產配置-參考耶魯法則

簡單來說，就是看大市目前的情況下，修正自己的資產配置在股票、現金、債眷上。但是我目前的資產額不需要做到債眷，所以只分配兩項股票及現金。

大盤平均PBR (M+2SD)­----100%現金

大盤平均PBR (M+SD)­----80%現金20%股票

大盤平均PBR (M)­----60%現金40%股票

大盤平均PBR (M-SD)­----40%現金60%股票

大盤平均PBR (M-2SD)­----20%現金80%股票

大盤平均PBR (M-3SD)­----0%現金

M-SD 以下，股票以持有ETF為主要配置而且強力買，因為機會不多，而且買ETF分散風險。大盤在M以上以配置高殖利率的大型股為主，因為當時0050 ETF相對貴所以不交易，但是可鎖定波動大一點的大型股。

M-3SD的情況的確是有可能發生，那代表台灣的經濟發生了”重大改變”(像是台積電倒了)，我目前沒有想什麼方法可以解決，也許可從資產配置加入債眷下手。

入市工具判斷:

PE、 PBR 、YIELD、曾氏通道(五線譜)、M-SD、BIG TREND

PE:獲利穩定 PBR:獲利不穩定 YIELD:價格便宜

chan’s channel看趨勢；M-SD 評估安全邊際價格；BIG TREND 看短期入市點

獲利穩定股:PE + M-SD + Big Trend (chan’s channel)

ETF: PBR + M-SD + Big Trend (chan’s channel)

個股看YIELD + M-SD + Big Trend (chan’s channel) or 財報狗河流圖

0050: 以台股PBR判斷 1.5x 買入 2x 賣出 (2015/3 PBR=1.7 不適合交易0050)

 平均股價淨值比= AROUND 1.74, SD= 0.24 (FROM ALLAN)

出市訊號判斷:

以M+SD M+2SD 為訊號出場，並保留0成本股

最重要的事:

入場後，即使下跌也沒關西，專注於現金股利。

我們認為只有在低買高賣才會有穩定的投資收益，也就是我們不主張，隨便買、隨時買、不要賣的買進持有投資策略。

我們認為只有在相對的便宜(沒有人知道絕對的低點)買進，在相對的高點(沒有人知道絕對的高點。 <From 薛教授 http://onesky.pixnet.net/blog/post/29999504 >