Option 價外策略(OTM) 策略回測

   過年的前一天抱病，我覺得是這份資料花了我太多的心力有關。但這又是個價值千萬的資料XD，上周跟POKO討論的有關選擇權策略驗證的想法後，就開始進行了這項大工程。大家都有看過股市回測的資料，但卻鮮少選擇權的，原因無他，因為選擇權的資料量太大了!每一個交易日至少有三月份契約(周、近月、遠月)，再加上每個種契約都有不同的點數價位另外又分買賣權，讀取的資料量連我用64BITS 8GB RAM的電腦開起的EXCEL都會當機顯示記憶體不足。

  兩天做完資料的統計(感謝POKO給我靈感解決資料運算最困難的地方)，再經過種種的努力配和我的想像力，一份精簡的報告要跟大家分享。




傻瓜賣出價外OTM(11年分析):

以下統計了2006-2016年，每個月結算日賣出現貨指數價外2%~6%下個月契約的買權及賣權各一口，所得到的獲利及獲勝的機率，這是個選擇權傻瓜賣方策略的分析。

  
1.勝率: 賣出越價位的選擇權獲勝的機率越高，這符合我們的認知。特別的               是PUT的勝率平均來說略大於CALL。
2.單月最大損失:   PUT遠大於CALL
3.淨獲利:   奇妙的是CALL平均來說年年皆是虧損，但是PUT確是正值獲利。
4. 綜合上所述，這統計的資料符合了股市的一個特性，緩漲急跌。賣CALL的勝率雖然高但是獲利點數不高，大盤一次起漲的波段走勢就可以吐回先前的獲利，如果是一個上升波段走勢，基本上都是賠錢。
賣PUT長期來說獲利，但是單月損失的虧損很大，最差發生虧損1341點/口，不過PUT整體獲利的原因就是"獲勝的機率更高"，因為股市緩漲急跌，跌的時間比上漲及盤整的時間少很多。

傻瓜賣出價外OTM(逐年分析):

為了讓上述的統計資料更有價值，我再將其績效分年統計。
我們觀察到CALL: 在2008.2011.2015績效為正，但2009發生最多虧損。
我們觀察到PUT:    在2015.2008發生虧損，但在2009獲利最多。






配合大盤指數的觀察，得到一個快速的結論:
一、走多頭: 賣PUT賺，賣CALL賠
二、走空頭: 賣CALL賺，賣PUT賠
三、上面這兩句幾乎是老生常談的知識，配合後面這句才是重點，
         因為股市長期緩漲短期急跌，所以長期做PUT會賺。





這個統計做完後，對我自己也有很大的啟發，這只是機械式的策略，如果加入"止損"的策略，EX:-200%就停損OR用大趨勢判斷空頭，可想而知獲利會更好，這SELL OTM 2%PUT是一個簡單的傻瓜策略。

芝加哥期貨交易所很早就推出了PUT指數，我記得根據ALLANLIN的網頁資料PUT獲利遠遠跑贏SP500，所以其實市場上已經有這樣簡單的獲利策略，有很多簡單的事情是我們忽略的，希望透過資料分析再一次喚醒大家對簡單的事情的注意。
祝大家新年快樂~

http://allanlin998.blogspot.tw/2015/10/create-your-own-hedge-fund-increase_26.html
http://allanlin998.blogspot.tw/2015/10/create-your-own-hedge-fund-increase.html


可參考:
http://pokocmk.blogspot.tw/2016/10/blog-post_16.html#more
http://pokocmk.blogspot.tw/2015/12/note-covered-call.html
http://pokocmk.blogspot.tw/2016/04/0050tw-covered-call.html
(上次做coverad call這試驗是2016年多頭開始的時候，所以理論上績效不好)
http://pokocmk.blogspot.tw/2015/05/0050tw-kd.html
(樂活投資最怕的就是空頭，而賣PUT也是)


-------------------------------------------------------------------

allan lin2016年3月28日 上午3:09

我有空再把我的 excel 結論
跟大家分享

我有分成
collar strategy
sell atm call
sell otm call
buy put
sell put

結論... 大家可以猜猜看
哪一個長期績效最好

A: 我猜是SELL PUT
.....想念ALLANLIN